主 旨：貴行開辦之「企業員工福利儲蓄信託業務」於集中交易市場投資認購權證
時，委託人若為該標的證券公司之經理人，是否適用證券交易法第 157
條之疑義，復如說明，請 查照。
說 明：一、復 貴行 95 年 4 月 19 日中信銀法託字第 95810340069 號函。
二、內部人持有認購權證，到期以現金結算之行為，係證券商計算差價後
，以現金返還予投資人，核其性質屬投資人履約取得股票後，立即將
股票賣出而獲得之價金，故現金結算應視為證券交易法第 157 條之
賣出。
三、所詢旨揭問題，應視內部人就信託專戶所持有之認購權證是否具有運
用決定權，如內部人具有運用決定權，對信託專戶所持有之認購權證
具管理及處分權限，則有證券交易法第 157 條之適用。
正 本：中○信託商業銀行股份有限公司
副 本：臺灣證券交易所股份有限公司、財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心、財
團法人證券投資人及期貨交易人保護中心、本會法律事務處
抄 本：本會證券期貨局（第三組）
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