主 旨：所詢有關上市公司內部人將持股信託予銀行者如何適用證券交易法第一百
五十七條第一項有關歸入權之規定乙案，復請 查照。
說 明：一、復 貴銀行九十三年二月三日（九三）信企字第○○九三○號函。
二、有關內部人於取得公司股票六個月內，將股票信託移轉予銀行，或於
受託銀行辦理信託後六個月內自行買入股票或接受他人贈與、繼承，
有無歸入權之適用問題，按公司內部人依信託關係移轉股票予受託人
，並非「賣出」，故內部人於取得公司股票六個月內，將股票信託移
轉予銀行，或於受託銀行辦理信託後六個月內自行買入股票或接受他
人贈與、繼承，不會被配對計算歸入利益。
三、有關內部人取得股票六個月內指示銀行賣出信託股票，或指示銀行賣
出信託股票後六個月內自行買入或接受他人贈與、繼承，或指示銀行
自信託帳戶內買入股票後六個月內自行賣出或贈與他人，有無歸入權
之適用問題。按內部人『保留運用決定權之交付信託股份』應受證券
交易法第一百五十七條之規範，其歸入利益之計算係將內部人本身帳
戶及信託帳戶之交易合併配對計算。因此，內部人取得股票六個月內
指示受託銀行賣出信託帳戶內股票，或於指示受託銀行自信託帳戶買
入股票後六個月內自行賣出股票，或指示銀行自信託帳戶內買入股票
後六個月內自行賣出，均有歸入權之適用。至於內部人若於指示受託
銀行自信託帳戶買入股票後六個月內將股票贈與他人，因贈與並非賣
出，其贈與股票尚無歸入權之適用。又內部人指示受託銀行賣出信託
帳戶內股票後六個月內，接受他人贈與、繼承股票，因係賣出後再行
「取得」而非再行「買進」，尚無歸入權之適用。
四、有關內部人信託帳戶之受益人對於該帳戶內所屬公司股票所孳生之配
股配息，是否屬證券交易法第一百五十七條第一項「取得」之範圍問
題，按內部人之取得、賣出公司股票是否有證券交易法第一百五十七
條第一項之適用係就該內部人（含配偶及未成年子女）之交易行為判
斷，與其信託帳戶之受益人為何人無關。內部人因公司辦理資本公積
轉增資及盈餘轉資而得之股票，尚非第一百五十七條第一項所定「取
得」之範圍，本會七十八年四月二十七日台財證 （二）字第 24094
號業已函釋在案。公司內部人將所持公司股票辦理信託，其信託帳戶
內產生之配股如係公司辦理資本公積轉增資及盈餘轉資而得之股票，
依前揭函示尚無歸入權之適用。惟內部人如另有其他應依證券交易法
第一百五十七條第一項規定計算差價利益之交易股票所獲配之股息，
依證券交易法施行細則第十一條第二項規定亦應列入歸入利益之計算
。
正 本：華○商業銀行總行
副 本：臺灣證券交易所股份有限公司、財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心、財
團法人證券投資人及期貨交易人保護中心
抄 本：本會第三組
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