為先期發現證券商經營風險，及時提出警訊，俾加強檢查與輔導，以維護
證券交易市場之安全，特訂定本辦法。

本辦法之適用對象為開業滿三個月之證券商。

一、一般風險指標：就各證券商當期之經營資料，按下列指標加以評分。
 (一) 每月評分指標：
      1.負債占淨值比率：負債總額除以淨值。
      2.流動比率：流動資產除以流動負債。
      3.固定資產占總資產比率：固定資產總額除以資產總額。
      4.錯帳發生率：當期錯帳筆數除以總委託筆數。
      5.稅前純益率：當期稅前純益除以營業收入。
      6.平均每日營業額占淨值比率：當期平均每日成交之受託買賣金額
        除以淨值。
      7.選案股票營業比率：當期達台灣證券交易所 (簡稱交易所) 「公
        布或通知注意交易資訊暨處置作業要點」第二、四、六條規定之
        股票受託成交金額除以受託成交總金額。
      8.營業分散比率：當期成交金額前五名股票之受託成交金額除以受
        託成交總金額。
      9.交易對象集中比率：當期前二十名客戶之受託成交金額除以受託
        成交總金額。
 (二) 每週評分之指標：
      1.平均每日營業額占淨值比率：當期平均每日成交之受託買賣金額
        除以淨值。
      2.選案股票營業比率：當期達交易所「公布或通知注意交易資訊暨
        處置作業要點」第二、四、六條規定之股票受託成交金額除以受
        託成交總金額。
      3.營業分散比率：當期成交金額前五名股票之受託成交金額除以受
        託成交總金額。
      4.交易對象集中比率：當期前二十名客戶之受託成交金額除以受託
        成交總金額。
      5.延遲交割受處分金額：違反交易所營業細則第一０四條規定，經
        依同細則第一三七條處理。
二、特殊風險指標：證券商有經營債券或承銷或自營業務者每月依下列指
    標分別評分。
 (一) 債券業務比率：

        附買回交易餘額－ (買賣斷交易餘額＋附賣回交易餘額) 
      ──────────────────────────
               買賣斷交易餘額＋附賣回交易餘額

 (二) 備抵營業證券跌價損失 (含承銷、自營) 占淨值比率：備抵營業證
      券跌價損失除以淨值。
 (三) 庫存股票金額 (含承銷、自營) 占淨值比率：庫存股票金額除以淨
      值。
 (四) 未結案包銷總金額占淨值比率：未結案包銷總金額除以淨值。

指標評分評等方式如左：
一、本辦法之預警對象依其經營業務種類之不同分成五組：
 (一) 同時經營證券經濟及其他證券業務之證券商。
 (二) 僅經營證券經紀業務之證券商。
 (三) 金融機構兼營證券經紀商。
 (四) 經紀業務僅接受外國專業投資機構買賣有價證券之證券商。
 (五) 專業證券自營商或承銷商。
二、各指標之評分係以各組預警對象為樣本，衡量各別證券商之各項指標
    值與樣本平均數之差異，指標計分方式如左：
 (一) 指標得分計算方式依本身特質分為下列二種：
      1.指標數值愈大風險愈小者，依下列計算公式評定個別證券商指標
        之得分。

          指標數－平均數       100
        ───────── × ─── ＋  75
             標準差             10

      2.指標數值愈小風險愈小者，依下列計算公式個別評定個別證券商
        指標之得分。

          平均數－指標數       100
        ───────── × ─── ＋  75
             標準差             10

      3.最高得分定為一百分，最低得分定為零分。
 (二) 指標得分之特別規定：
      1.證券商之淨值小於實收資本額時，其負債占淨值比率指標得分為
        零。
      2.流動比率、負債占淨值比率及固定資產占總資產比率與財政部證
        券管理委員會規定之標準不符時，各該指標得分均為零；符合規
        定但得分低於六十分時，以六十分計算。
      3.稅前純益率為正值但得分低於六十分時，以六十分計算之。
三、證券商評等標準及預警訊息如左：
 (一) 一般風險指標：
      1.每月評分指標之各項指標得分加權合計為其綜合得分，並分別依
        其高低評列為下列四個等級：
      (1) 甲等：九十分以上。
      (2) 乙等：七十五至八十九分。
      (3) 丙等：六十分至七十四分。
      (4) 丁等：六十分 (不含) 以下。
      2.每週評分指標其預警訊息如左：
      (1) 營業分散比率達平均數加二個標準差以上，且第一、二、四項
          指標中有任一指標達平均數加一個標準差以上者；或營業分散
          比率達平均數加三個標準差以上者。
      (2) 因延遲交割經交易所課以過怠金達六萬元以上者。
 (二) 特殊風險指標其預警訊息如左：
      1.債券業務比率：
      (1) 警訊一：最近一期指標值達百分之二十以上者。
      (2) 警訊二：最近二期指標值均達百分之十以上者；或最近二期指
          標值平均達百分之十以上，且最近一期之指標值較前期為高者
          。
      2.備抵營業證券跌價損失占淨值比率：指標值達百分之十二以上者
        。
      3.庫存股票金額占淨值比率：指標值達百分之五十以上者。
      4.未結案包銷總金額占淨值比率：指標值達百分之三百以上者。
四、除外情形：
 (一) 金融機構兼營證券經紀商不計算每月評分指標及綜合得分。
 (二) 金融機構兼營證券經紀商、經紀業務僅接受外國專業投資機構買賣
      有價證券之證券商及專業證券自營商或承銷商等組，僅將各項指標
      值列表，單項指標值顯著異常為預警訊息，列為選案查核參考。

前條評分之資料來源為證券商定期申報之財務報表，及各相關單位之統計
資料。證券商如有停業、歇業或復業未滿一個月之情形，則不列入當期之
作業。
前條特殊風險指標出險預警訊息時，由交易所通知證券櫃檯買賣中心或證
券商業同業公會。

經依第四條及第五條作業對證券商評分後，相關權責單位即採取左列措施
，並將處理結果彙報交易所，俾供財政部證券管理委員會參考：
一、交易所：
 (一) 每週評分之指標出現預警訊息者，得於一週內查核。
 (二) 每月評分列為丙等以下或備抵營業證券跌價損失占淨值比率出現預
      警訊息者，得列為選案查核對象。
 (三) 連續二個月每月評分列為丁等且無改善趨勢者，得於一個月內查核
      。
 (四) 得依營業細則第二十八條之一第五項規定降低規定倍數。
二、證券櫃檯買賣中心：證券商債券業務比率出現預警訊息者
 (一) 證券商有警訊一者，應於一個月內查核；有警訊二者，得列為查核
      對象。
 (二) 經查核發現證券商有應行改善事項者，應限期請證券商說明，必要
      時並得請其自行改善。
 (三) 前款應行改善事項，該證券商未於限期內說明或改善者，得依證券
      櫃檯買賣中心證券商營業處所買賣有價證券業務規則第七十九條規
      定調降證券商債券買賣額度。
三、證券商業同業公會：證券商庫存股票金額占淨值比率或未結案包銷總
    金額占淨值比率出現預警訊息者。
 (一) 證券商出現預警訊息者，應於限期內請證券商說明，必要時並得請
      其自行改善。
 (二) 連續二個月該二項指標均出現預警訊息者，應進行查核，必要時並
      得依證券商業同業公會相關規章酌予限制證券商得繼續包銷之額度
      。

本辦法之風險之指標、權數、評分、評等方式及預警訊息評定，得視需要
修正調整。