證券商在集中交易市場自行買賣有價證券，不得申報賣出其未持有之有價
證券。但依第三十二條之一規定辦理者，不在此限。
金融機構兼營之證券商，其以自有資金與信託資金在同一日內作同一有價
證券之相反自行買賣者，應依銀行法第一百零八條規定辦理，並報經本會
備查。

證券商得因發行認售權證避險之需要，向標的證券持有者借券賣出標的證
券，或在交易市場融券賣出標的證券。
前項以借券方式賣出有價證券者，應與借券人簽訂出借契約。下列事項應
於出借契約載明之：
一  出借有價證券之名稱、數量、期間及費率。
二  出借標的證券股東權行使之方式。
三  出借之證券遇除權除息時，證券商補償出借人權息價值之方式 (含計
    算方式、以現金或有價證券補償、補償日) 。
四  雙方約定契約到期時，還券之方式 (含得否以現金歸還之) 。
五  雙方約定違約之處置方式與相關損害賠償事項。