為先期發現證券商經營風險，及時提出警訊，俾加強檢查與輔導，以維護
證券交易市場之安全，特訂定本辦法。

本辦法之適用對象為開業滿三個月之證券商。

一  一般風險指標：
    就各證券商當期之經營資料，按下列指標加以評分。
 (一) 每月評分指標：
      1 負債占淨值比率：
        負債總額除以淨值。
      2 流動比率：
        流動資產除以流動負債。
      3 固定資產占總資產比率：
        固定資產總額除以資產總額。
      4 錯帳發生率：
        當期錯帳筆數除以總委託筆數。
      5 稅前純益率：
        當期稅前純益除以營業收入。
      6 平均每日營業額占淨值比率：
        當期平均每日成交之受託買賣金額除以淨值。
      7 選案股票營業比率：
        當期達台灣證券交易所 (簡稱交易所) 或證券櫃檯買賣中心「公
        布或通知注意交易資訊暨處置作業要點」第二、四、六條規定之
        股票受託成交金額除以受託成交總金額。
      8 營業分散比率：
        當期成交金額前五名股票之受託成交金額除以受託成交總金額。
      9 交易對象集中比率：
        當期前二十名客戶之受託成交金額除以受託成交總金額。
 (二) 每週評分之指標：
      1 平均每日營業額占淨值比率：
        當期平均每日成交之受託買賣金額除以淨值。
      2 選案股票營業比率：
        當期達交易所或證券櫃檯買賣中心「公布或通知注意交易資訊暨
        處置作業要點」第二、四、六條規定之股票受託成交金額除以受
        託成交總金額。
      3 營業分散比率：
        當期成交金額前五名股票之受託成交金額除以受託成交總金額。
      4 交易對象集中比率：
        當期前二十名客戶之受託成交金額除以受託成交總金額。
      5 延遲交割受處分金額：
        違反交易所營業細則第一○四條規定，經依同細則第一三七條處
        理，或違反證券櫃檯買賣中心「有價證券給付結算作業要點」第
        六點規定，經依證券櫃檯買賣中心「證券商營業處所買賣有價證
        券業務規則」(以下簡稱「業務規則」)第九十四條之一處理。
二  特殊風險指標：證券商有經營債券、承銷、自營業務或期貨業務者每
    月依下列指標分別評分。
 (一) 債券業務比率：
      附買回交易餘額－ (買賣斷交易餘額十附賣回交易餘額)
      ─────────────────────────
            買賣斷交易餘額十附賣回交易餘額
 (二) 備抵營業證券跌價損失 (含承銷、自營) 占淨值比率：備抵營業證
      券跌價損失除以淨值。
 (三) 庫存股票金額 (含承銷、自營) 占淨值比率：庫存股票金額除以淨
      值。
 (四) 未結案包銷總金額占淨值比率：未結案包銷總金額除以淨值。
 (五) 融資金額占自有資本淨額比率：融資金額除以自有資本淨額。
 (六) 兼營期貨業務部分：由臺灣期貨交易所 (以下簡稱期交所) 按日或
      按月依下列指標加以評分：
      1 負債總額扣除期貨交易人權益後，占其業主權益之比例：負債總
        額之計算，可扣除買賣損失準備及違約損失準備。
      2 流動比率：流動資產除以流動負債。
      3 業主權益 (對於兼營期貨業者，則為其期貨部門報表之業主權益
        ) 占最低實收資本額之比例。
      4 調整後淨資本額占期貨交易人未沖銷部位所需之客戶原始保證金
        比例。
      5 調整後淨資本額占其總額部位 (含客戶及自營部位) 所需保證金
        之比例。
      6 調整後淨資本額占其淨部位 (含客戶及自營部位) 所需保證金之
        比例。
      7 淨應付保證金 (含原始及變動保證金) 占調整後淨資本額比例。
      8 淨應付變動保證金占市場總應付變動保證金 (當日有淨應付保證
        金之總金額) 比例。
      9 每月應收保證金占調整後淨資本額比例。
     10 自營商持有部位所需保證金占其期貨自營商最低實收資本額之比
        例。
     11 自營商持有部位之比較。
     12 多方未沖銷口數與空方未沖銷口數之比例：多空未沖銷口數互除
        ，取大於一之值做為計算依據。
     13 當月日平均未沖銷部位合約數較上月日平均未沖銷部位合約數增
        減幅度百分比。
     14 當日沖銷比例。
     15 當月錯帳筆數除以總委託筆數。
     16 當月錯帳造成之累計損益除以當月營業收入。
     17 部位集中度：當月前二十名客戶受託成交口數除以受託成交總口
        數。
     18 未沖銷部位 (自營與客戶合計) 占市場未沖銷部位之比例。
     19 淨部位 (自營與客戶合計) 占市場未沖銷部位之比例。
     20 當月營業額占其淨值比例。
     21 當月營業費用占營業收入。
     22 稅前純益占營業收入比例。

指標評分評等方式如左：
一  本辦法之預警對象依其經營業務種類之不同分成七組：
 (一) 同時經營證券經紀及其他證券業務之證券商。
 (二) 僅經營證券經紀業務之證券商。
 (三) 金融機構兼營證券經紀商。
 (四) 經紀業務主要為接受專業投資機構委託買賣有價證券之證券商。
 (五) 專業證券自營商或承銷商。
 (六) 僅兼營櫃檯買賣債券自營業務之金融機構。
 (七) 外國證券商在臺分公司。
    另證券商同時兼營證券相關期貨業務，不另行分組，僅提供兼營期貨
    業務部分之指標評分及評等資料。
二  一般風險各指標之評分係以各組預警對象為樣本，衡量各別證券商之
    各項指標值與樣本平均數之差異，指標計分方式如左：
 (一) 指標得分計算方式依本身特質分為下列二種：
      1 指標數值愈大風險愈小者，依下列計算公式評定個別證券商指標
        之得分
              指標值－平均數   100
              ───────×───＋75
                標  準  差      10
      2 指標數值愈小風險愈小者，依下列計算公式評定個別證券商指標
        之得分
              平均數－指標值   100
              ───────×───＋75
                標  準  差      10
      3 最高得分定為一百分，最低得分定為零分。
 (二) 指標得分之特別規定：
      1 證券商之淨值小於實收資本額時，其負債占淨值比率指標得分為
        零。
      2 流動比率、負債占淨值比率及固定資產占總資產比率與財政部證
        券暨期貨管理委員會規定之標準不符時，各該指標得分均為零；
        符合規定但得分低於六十分，以六十分計算之。
      3 稅前純益率為正值但得分低於六十分時，以六十分計算之。
三  證券商兼營期貨務部分之風險指標係以全體預警對象為樣本，並依是
    否為結算會員，分組辦理之，其方式依統計方法求出偵測期間之平均
    數與標準差，並以標準差衡量個別期貨商之各項指標值與平均數之差
    異，指標計算方式如左：
 (一) 得分計算方式依指標本身特質，分為下列二種：
      1 指標數值愈大顯示經營風險愈低者：
        以平均數加三個標準差及平均數減七個標準差之範圍，分為一百
        分，平均數為七十分，平均數加三個標準差以上為一百分，平均
        數減七個標準差以下為零分，依下列計算公式評定個別期貨商指
        標之得分：

          指標值－平均數  100          1
        【───────×──十70】×──×指標配分
          標準差           10         100

      2 指標數值愈小顯示經營風險愈低者：以平均數減三個標準差及平
        均數加七個標準差之範圍，分為一百等分，平均數為七十分，平
        均數減三個標準差以下為一百分，平均數加七個標準差以上為零
        分，依下列計算公式評定個別期貨商指標之得分：

          平均數–指標值  100          1
        【───────×──十70】×──×指標配分
          標準差          10          100

 (二) 預警對象各項指標值若有不符主管機關之規定時，各該指標得分均
      為零。
 (三) 預警對象各項指標得分若低於三十分時，以零分計算。
四  證券商評等標準及預警訊息如左：
 (一) 一般風險指標：
      1 每月評分指標之各項指標得分加權為其綜合得分，並分別依其高
        低評列為下列四個等級：
      (1) 甲等：九十分以上。
      (2) 乙等：七十五分至八十九分。
      (3) 丙等：六十分至七十四分。
      (4) 丁等：六十分 (不含) 以下。
      2 每週評分指標其預警訊息如左：
      (1) 營業分散比率達平均數加二個標準差以上，且第一、二、四項
          指標中有任一指標達平均數加一個標準差以上者，或營業分散
          比率達平均數加三個標準差以上者。
      (2) 因延遲交割經交易所或證券櫃檯買賣中心課以過怠金達六萬元
          以上者。
 (二) 特殊風險指標其預警訊息如左：
      1 債券業務比率：
      (1) 警訊一：最近一期指標值達百分之二十以上者。
      (2) 警訊二：最近二期指標值均達百分之十以上者；或最近二期指
                  標值平均達百分之十以上，且最近一期之指標值較前
                  期為高者。
      2 備抵營業證券跌價損失占淨值比率：指標值達百分之十二以上者
        。
      3 庫存股票金額占淨值比率：指標值達百分之五十以上者。
      4 未結案包銷總金額占淨值比率：指標值達百分之三百以上者。
      5 融資金額占自有資本淨額比率：指標值達百分之六百以上者。
      6 證券商兼營期貨部分預警對象之各項指標得分合計為其綜合得分
        ，並分別依其成績高低評列為下列四個等級：
        Ａ級：綜合評分八十分以上。
        Ｂ級：綜合評分七十至七十九分。
        Ｃ級：綜合評分六十至六十九分。
        Ｄ級：綜合評分六十分以下。
五  除外情形：
 (一) 金融機構兼營證券經紀商不計算每月評分指標及綜合得分。
 (二) 金融機構兼營證券經紀商、經紀業務主要為接受專業投資機構委託
      買賣有價證券之證券商、專業證券自營商或承銷商及外國證券商在
      臺分公司等組，僅將各項指標值列表，單項指標值顯著異常為預警
      訊息，列為選案查核參考。

前條評分之資料來源為證券商定期申報之財務報表，及各相關單位之統計
資料。證券商如有停業、歇業、或復業未滿一個月之情形，則不列入當期
之作業。
前項特殊風險指標出現預警訊息時，除證券商兼營期貨部分由期交所通知
交易所彙集資料外，餘由交易所通知證券櫃檯買賣中心或證券商業同業公
會。
櫃檯買賣債券自營商之債券業務資料，由證券櫃檯買賣中心加以蒐集計算
後，由交易所彙陳行政院金融監督管理委員會。

經依第四條及第五條作業對證券商評分、計算後，相關權責單位即採取左
列措施，並將處理結果彙報交易所，俾供行政院金融監督管理委員會參考
：
一  交易所：
 (一) 每週評分之指標出現預警訊息者，得於一週內查核。
 (二) 每月評分列為丙等以下，或備抵營業證券跌價損失或庫存股票金額
      占淨值比率或融資金額占自有資本淨額比率出現預警訊息者，得列
      為選案查核對象。
 (三) 連續二個月每月評分列為丁等且無改善趨勢者，得於一個月內查核
      。
 (四) 得依營業細則第二十八條之一第五項規定降低規定倍數。
二  證券櫃檯買賣中心：
 (一) 每週評分之指標出現預警訊息者，每月評分列為丙等以下，或連續
      兩個月每月評分列為丁等且無改善趨勢者，得依業務規則第三十五
      條第九項規定降低規定倍數，並得列為查核對象。
 (二) 證券商債券業務比率出現警訊者，得列為查核對象，並得依業務規
      則第七十九條規定調降證券商債券買賣額度。
三  證券商業同業公會：證券商庫存股票金額占淨值比率出現預警訊息且
    包銷庫存股票占庫存股票逾百分之五十者，或其未結案包銷總金額占
    淨值比率出現預警訊息者。
 (一) 證券商出現預警訊息者，應於限期內請證券商說明，必要時並得請
      其自行改善。
 (二) 連續二個月該二項指標均出現預警訊息者，應進行查核，必要時並
      得依證券商業同業公會相關規章酌予限制證券商得繼續包銷之額度
      。
四  期交所：
    經對證券商兼營期貨業務評比出現預警訊息者：
 (一) 限期改正。
 (二) 強化例行查核。
 (三) 提前辦理例行查核。
 (四) 辦理專案查核。
 (五) 其他必要之處理。

本辦法之風險指標、權數、評分、評等方式及預警訊息評定，得視需要修
正調整。