三、評估報告總評：
 (一) 承銷總股數說明
 (二) 承銷價格說明
      1 承銷價格訂定所採用的方法、原則或計算方式及與適用國際慣用
        之市價法、成本法及現金流量折現法之比較。
      2 申請公司與已上市櫃同業之財務狀況、獲利情形及本益比之比較
        情形。
      3 所議定之承銷價若參考財務專家意見或鑑價機構之鑑價報告者，
        應說明該專家意見或鑑價報告內容及結論。
      4 申請公司於興櫃市場掛牌之最近三個月各月平均股價及成交量資
        料。
      5 推薦證券商就其與申請公司所共同議定承銷價格合理性之評估意
        見。
 (三) 承銷風險因素：
      列示說明本次承銷相關風險 (如股價變化過鉅、穩定價格策略、此
      次承銷之相關費用及承銷手續費率、新股承銷導致股本膨脹稀釋獲
      利) 
 (四) 總結：
      1 承銷商依據本身評估結果及專家意見後 (專家意見承銷商應自行
        評估是否能作為對申請公司整體風險之評估依據，必要時應加強
        評估項目) ，總結評估說明該申請公司之營運風險、財務風險及
        潛在風險等風險事項，作為投資人投資之風險預告。
      2 依據對申請公司整體評估之結果，作為是否推薦申請公司上市之
        依據。

四、產業狀況及營運風險：
 (一) 申請公司所屬行業營運風險：
      應考量總體經濟，就申請公司所屬行業之營運風險 (如景氣循環、
      行業上下游變化、行業未來發展及產品可替代性等營運風險) 列示
      說明。
 (二) 申請公司營運風險：
      承銷商就申請公司之業務、技術能力、研發、專利權、人力資源、
      財務 (包含成本、匯率變動等) 等之營運風險列示說明。
      註：若屬科技事業或資訊軟體業申請上市者，另應列示說明下列事
          項：
          1 就其產品生產開發技術之層次、來源、確保與提升，暨現在
            主要產品之競爭價勢、生命週期、持績發展性暨新產品之研
            究開發計劃，預計生產時程及成本、市場定位、需求與未來
            營收效益預測達成可能性及研究發展之內部控制暨保全措施
            加以評估。
          2 其參與經營決策之董事、監察人、持股五％以上股東、以專
            利權或專門技術出資之股東及掌握生產技術與技術開發經理
            人等之資歷 (工作經驗、教育背景及職位年資) 、持股比例
            、最近三年度及申請年度內股權移轉變化情形暨該技術股東
            與經理人實際投入經營之時間與情形，並評估該等人員未來
            若未能繼續參與經營對申請公司財務業務之影響及其因應之
            措施。

五、業務狀況
 (一) 營業概況–應列明
      1 最近三年度及申請年度截至最近期止主要銷售對象及供應商 (年
        度前十名或佔年度營業收入淨額或進貨淨額五％以上者) 之變化
        分析–應列明最近三年度主要銷售對象之名稱、金額及佔年度營
        業收入比例，主要銷售對象變化情形之原因並分析是否合理，是
        否有銷售集中之風險，並簡述申請公司之銷售政策；最近三年度
        各主要供應商名稱、進貨淨額佔當年度進貨淨額百分比及其金額
        ，並分析最近三年度主要供應商之變化情形。
      2 最近三年度及及申請年度截至最近期止本身及合併財務報表應收
        款項變動之合理性、備抵呆帳提列之適足性及收回可能性之評估
        ，並與同業比較評估。
 (二) 存貨概況-：
      最近三年度及申請年度截至最近期止申請公司本身及合併財務報表
      存貨淨額變動之合理性、備抵存貨跌價損失與呆滯損失提列之適足
      性評估，並與同業比較評估。
 (三) 最近三年度之業績及申請年度截至最近期止之業績概況-
      1 列表並說明申請公司最近三年度及申請年度截至最近期止營業收
        入、營業毛利及營業利益與同業比較情形。
      2 列表並說明最近三年度及申請年度截至最近期止以「部門別」或
        「主要產品別」之銷貨收入、銷貨成本及銷貨毛利之變化情形是
        否合理。
      3 最近三年度及申請年度截至最近期止營業收入或毛利率變動達二
        ○％以上者，應做價量分析變動原因，並敘明是否合理。
 (四) 併購他公司尚未屆滿一完整會計年度者，評估併購之目的、效益、
      交易合理性等因素。

六、財務狀況：
 (一) 列表並說明最近三年度財務比率之分析，與同類別上市公司及未上
      市同業財務比率之比較分析–應包括財務結構、償債能力、經營能
      力及獲利能力。
      科技事業申請股票上市者，應另列明其最近一會計年度及最近期財
      務報告之淨值，暨評估其申請上市年度及未來一年度淨值繼續達實
      收資本額三分之二以上之可能性。
 (二) 最近三年度及申請年度截至最近期止背書保證、重大承諾及資金貸
      與他人、衍生性商品交易及重大資產交易之情形，並評估其對申請
      公司財務狀況之影響。
 (三) 列明擴廠計畫及資金來源、工作進度、預計效益，並評估其可行性
      。
 (四) 轉投資事業：
      1 列明轉投資事業概況並評估重要轉投資事業 (持股比例達二○％
        以上或帳面金額或原始投資金額達新台幣五千萬元以上) 最近年
        之營運及獲利情形、最近三年度認列投資損益金額、股利分配情
        形 (海外轉投資事業一併列明獲利匯回金額) ，若有利用發行人
        資源及技術之情形，其給付對價或技術報酬金之合理性，若截至
        最近一季，轉投資事業發生營運或財務週轉困難情事，並應評估
        其對發行人之影響。          
      2 發行人已赴或擬赴大陸地區從事間接投資者，應敘明其投資情況
        與最近三年度認列投資損益金額、獲利匯回金額，並評估其對發
        行人財務狀況之影響。                       
      3 申請公司申請上市日前尚未完成之投資案，其預估總投資金額佔
        最近一年度實收資本額二○％以上，或逾新台幣五億元者，應就
        下列事項詳加評估說明：
      (1) 該項投資之目的、投資始點及預計完成日。
      (2) 投資之資金來源。若係舉債，應評估其對申請公司未來營運之
          影響；若係自有資金，應設算其所損失之利息收入或再投資報
          酬。
      (3) 投資之效益。包括投資完成後，預估市場供需情況、每年之投
          資報酬率及預估之成本回收期限。                        
      (4) 被投資事業或項目之目前營業與財務狀況。                
      (5) 業務或技術專家對該項投資之評估意見。                  
 (五) 公營事業申請股票上市時，其檢送之財務報告有未經會計師簽證者
      ，應洽會計師就如適用一般公認會計原則與審計機關審定數之差異
      ，及其對財務報告之影響表示意見。
 (六) 金融事業申請股票上市，應列明其備抵提列情形，並評估其是否足
      額。

八、法令之遵循及對申請公司營運影響由承銷商洽律師對申請公司、董監
    大股東、負責人及經營階層就下列事項出具意見後，依據其意見承銷
    商評估對申請公司營運影響及因應之道，並說明影響此次承銷之因素
    ：
 (一) 是否違反相關法令規章：
      1 申請公司所屬行業之目的事業中央主管機關及影響申請公司所屬
        行業之重要法律與相關規章。
      2 申請公司最近五年度所有依公開發行公司資訊公開相關法令應公
        開之資訊，評估是否依其法令辦理。
      3 其他法令規章。
 (二) 董事、監察人、大股東、負責人及經營階層等相關人員是否違反相
      關法令，致使有違誠信原則或影響職務之行使。
 (三) 專利權是否侵權。
 (四) 繫屬中之重大訴訟、非訟或行政爭訟事件。
 (五) 重大勞資糾紛或污染環境事件。
    承銷商評估前項 (一) 至 (五) 款對申請公司營運影響等所依據之意
    見，不得引用申請公司常年法律顧問之意見或申請公司所聘填報「發
    行人申請股票上市法律事項檢查表」律師之意見。所洽請之律師不得
    與申請公司所聘常年法律顧問、申請公司所聘填報「發行人申請股票
    上市法律事項檢查表」律師或申請公司之簽證會計師同一人或隸屬具
    實質合作關係之事務所，以維該律師意見之獨立性。