證券商須經主管機關之許可及發給許可證照，方得營業；非證券商不得經 營證券業務。 證券商分支機構之設立，應經主管機關許可。 外國證券商在中華民國境內設立分支機構，應經主管機關許可及發給許可 證照。 證券商設置標準及管理規則，由主管機關定之。
違反第十八條第一項、第二十二條、第二十八條之二第一項、第四十三條 第一項、第四十三條之一第二項、第四十四條第一項至第三項、第六十條 第一項、第六十二條第一項、第九十三條、第九十六條至第九十八條、第 一百十六條、第一百二十條或第一百六十條之規定者，處二年以下有期徒 刑、拘役或科或併科新臺幣一百八十萬元以下罰金。