證券商須經主管機關之許可及發給許可證照，方得營業；非證券商不得經營證券業務。 證券商分支機構之設立，應經主管機關許可。 外國證券商在中華民國境內設立分支機構，應經主管機關許可及發給許可證照。 證券商設置標準及管理規則，由主管機關定之。
證券商應依第十六條之規定，分別依其種類經營證券業務，不得經營其本身以外之業務。 但經主管機關核准者，得兼營他種證券業務或與其有關之業務。 證券商不得由他業兼營。但金融機構得經主管機關之許可，兼營證券業務。 證券商不得投資於其他證券商。但兼營證券業務之金融機構，報經財政部核准者，不在此 限。 華僑及外國人投資證券商者，應經主管機關核准。