以已發行股票或現金增資發行新股辦理股票初次上市、上櫃前之承銷案件
（櫃（市）轉市（櫃）案件除外）、已上市、上櫃公司辦理現金增資全數
提出承銷案件及股票申請創新板初次上市案件，如未採詢價圈購辦理承銷
者，應以競價拍賣為之。但公營事業、依台灣證券交易所股份有限公司（
以下簡稱證交所）「有價證券上市審查準則」第六條、第六條之一或櫃買
中心「參與公共建設之民間機構申請股票上櫃之補充規定」及其他法令規
定申請股票初次上市、上櫃者不在此限。
股票申請創新板初次上市案件依第七條、第二十一條之四規定、創新板上
市公司轉列上市、上櫃公司之承銷案件應依第七條規定辦理。
已上市、上櫃公司辦理轉（交）換公司債、附認股權公司債承銷案件及依
證券交易法第二十二條第三項規定辦理之公開招募案件（以下簡稱公開招
募案件）得以競價拍賣為之。創新板公司辦理前揭案件應依第二十二條之
一規定辦理。

依前條規定辦理競價拍賣之承銷案件，除公營事業及其他法令另有規定者
外，其對外公開銷售部分應依下列規定辦理：
一、股票初次上市、上櫃案件、股票申請創新板初次上市案件，得全數辦
    理競價拍賣，或部分競價拍賣部分公開申購配售，惟公開申購配售部
    分不得超過對外公開銷售股數之百分之二十。
二、轉（交）換公司債、分離型附認股權特別股與分離型附認股權公司債
    其分離後之認股權及已上市、上櫃公司辦理現金增資全數提出承銷案
    件，應全數辦理競價拍賣。
三、附認股權公司債、公開招募案件得全數辦理競價拍賣，或部分競價拍
    賣部分公開申購配售。
四、創新板上市公司轉列上市、上櫃公司之承銷案件，應以部分競價拍賣
    部分公開申購配售，並應提撥對外公開銷售股數之百分之二十辦理公
    開申購配售。

主辦承銷商為辦理競價拍賣之承銷，應先行辦理下列事項，並應將所約定
之內容由各主、協辦承銷商及發行人簽名或蓋章後於投標開始日前三營業
日，向本公會申報：
一、承銷總數、預計過額配售數量、依第四條之一證券承銷商先行保留自
    行認購數量、提交競價拍賣之數量、最低每標單位及每一投標單最高
    投標數量。
二、與發行人議定最低承銷價格。
三、與發行人議定包銷報酬或代銷手續費。
四、決定公開申購配售之每一銷售單位數量。
五、依第七條規定保留部分有價證券由承銷團內各承銷商辦理承銷，其各
    承銷商名單及配得數量。
六、除股票初次上市、上櫃案件、股票申請創新板初次上市案件外，經競
    價拍賣後，其配售賸餘部分之分配方式。
七、向本公會洽定競價拍賣之期日與投標、開標時間。
八、發行公司應提供符合第三十六條及第七十三條第七項不得參與投標及
    洽商銷售之名單予證券承銷商。
前項第二款所稱最低承銷價格，應符合下列規定：
一、除另有規定外，初次上市、上櫃承銷案件、股票申請創新板初次上市
    案件、創新板上市公司轉列上市、上櫃公司承銷案件，應以向本公會
    申報競價拍賣約定書前興櫃（或創新板）有成交之 30 個營業日其成
    交均價（或收盤價）扣除無償配股除權（或減資除權）及除息後簡單
    算術平均數之七成為其上限；如屬未經登錄興櫃交易者，承銷商與發
    行公司應議定合理之拍賣底價。
二、已上市、上櫃公司辦理現金增資發行普通股全數提出承銷案件，應不
    得低於向本公會申報競價拍賣約定書前一、三、五個營業日擇一計算
    之普通股收盤價之簡單算術平均數扣除無償配股除權（或減資除權）
    及除息後之九成。
三、已上市、上櫃公司辦理現金增資發行特別股、分離型附認股權特別股
    與分離型附認股權公司債其分離後之認股權承銷案件，應依向主管機
    關申報籌資案件時所選定適當計價模型計算之參考價格為其上限。
四、轉（交）換公司債、附認股權公司債之承銷案件，應不得低於理論價
    格扣除流動性貼水之 9  成。
第一項第六款之分配方式若採承銷團洽特定人認購，應以第三十五條所列
之人為限及不得有第三十六條所列之人為銷售對象。

主辦承銷商應於接受投標期間之第一天於日報辦理競拍公告，並於投標開
始日前三營業日，以書面及電子媒體方式向本公會申報，其公告內容，應
包括下列事項：
一、有價證券名稱。
二、證券商名稱、地址、電話。
三、投標方式、期間及場所。
四、開標日期、時間及場所。
五、最低承銷價格、最低每標單位及每一投標單最高投標數量。
六、本次提出承銷總數量、預計過額配售數量、證券承銷商先行保留自行
    認購數量、供競價拍賣之數量、投標保證金金額及沒入之情事。
七、每一得標人最高得標數量。
八、受理競價拍賣投標之對象，並載明第三十五條及第三十六條之規定。
九、證券承銷商收取投標處理費及得標手續費之相關事宜。
十、依其他法令規定發行公司所屬行業有持股比例限制者（並請於投標單
    中註明）。
十一、投標人如就同一競價拍賣案件填送多筆投標單，或有數個競價拍賣
      案件於同一天截止投標，當投標人投件參與其中一個以上案件時，
      投標人銀行存款之扣款應以其所有投標單之投標保證金及投標處理
      費之合計為準。
十二、公開說明書之揭露方式，並敘明公開說明書係以揭露暫定承銷價格
      及後續承銷價格訂定之查詢方式。
十三、股票初次上市、上櫃、股票申請創新板初次上市之承銷案件，如合
      格標單累計數量未達該次提交競價拍賣之承銷數量，致無法完成訂
      價時，證交所將不辦理開標，經紀商應於投標截止日後次三營業日
      將投標人之投標保證金及扣除相關作業費用後之投標處理費均不加
      計利息予以退回。
十四、其他為保護公益及投資人應補充揭露事項。
初次上市、上櫃、股票申請創新板初次上市、創新板上市公司轉列上市、
上櫃公司之承銷案件，主辦承銷商應檢附作業時程表及發行公司出具業依
證交所或櫃買中心規定召開業績發表會之聲明書；未依規定出具聲明書或
經證交所或櫃買中心通知本公會發行公司未依規定召開業績發表會者，應
暫緩辦理競價拍賣。
第一項第五款每一投標單最高投標數量，應以第一項第七款所訂之每一得
標人最高得標數量為之；初次上市、上櫃、股票申請創新板初次上市承銷
案件，第一項第五款最低每標單位，應以伍仟股為上限。
第一項第六款投標保證金金額，應以投標金額之百分之三十至百分之六十
為限。
第一項第七款每一得標人最高得標數量不得超過該次對外公開銷售部分之
百分之十，如為初次上市、上櫃、股票申請創新板初次上市之承銷案件，
主辦承銷商得視案件狀況，調降每一得標人最高得標數量上限百分之十之
限制。

承銷團為辦理競價拍賣，得將發行公司公開說明書稿本及相關資料交付予
投資人，並得召開發行說明會。

證券承銷商以競價拍賣配售辦理承銷，應於下列期限內辦理有關投標、競
標等事項：
一、第一天：投標開始日。
二、第三天：投標截止日（遇星期例假日得順延一天）；投標人投標保證
    金及投標處理費繳存往來銀行截止日。
三、第四天：投標保證金及投標處理費扣繳日，暨經紀商之往來銀行辦理
    投標人投標保證金及投標處理費扣繳事宜。
四、第五天：開標日；經紀商通知得標人辦理得標價款及得標手續費繳款
    。
證券經紀商依第一項第四款辦理通知得標及繳款作業，應留存通知紀錄。
初次上市、上櫃案件、股票申請創新板初次上市案件依第十八條第三項規
定不辦理開標時，主辦承銷商應於投標截止日次一營業日通知本公會，至
遲並應於投標截止日次二營業日於日報及本公會網站登載公告；證券經紀
商應於投標截止日次三營業日將投標人之投標保證金及扣除相關作業費用
後之投標處理費均不加計利息退回；經紀商並於同日辦理投標處理費解交
作業。
第一項所述日期如有必要時，得報經本公會核准後變更之。

投資人參與投標應依規定格式（如附件一），填寫投標單，以網際網路方
式填送至「承銷有價證券競價拍賣系統」，或得至開戶證券商總（分）公
司營業處所設置之終端設備辦理。
投標人依第九條公告之規定，應繳交之投標處理費、投標保證金由證券經
紀商通知往來銀行依第三十三條或第三十四條所訂日期，自投標人銀行帳
戶扣繳。
投標人投標後，投標單不得撤回或更改。
證券承銷商得向得標人收取得標手續費，並準用第二項之規定。

投標單有下列各款情事之一者，為不合格件，該投標單不得參與競價，投
標處理費不予退回：
一、投標價格低於第八條第一項第二款所定之最低承銷價格者。
二、投標數量低於最低每標單位或超過每一投標單最高投標數量者。
三、未繳足投標保證金及投標處理費者。
四、未填妥交易帳號（11  碼），或資料不實者。
五、未填妥身分證字號或統一編號，或資料不實者。
六、自然人未填妥出生年月日，或資料不實者。
七、未填妥股票代碼者。
八、投標人身分牴觸第三十五條及第三十六條規定者。
九、未開立交易戶、款項劃撥銀行帳戶或有價證券保管劃撥帳戶者。
十、未與經紀商指定之往來銀行就競價拍賣相關款項扣繳事宜簽訂委託契
    約者。
十一、投標人款項劃撥銀行帳戶之存款餘額，低於所投標有價證券保證金
      、投標處理費之合計金額者。
十二、利用或冒用他人名義投標者。
每股（或每張）投標價格最小單位至分為止，分以下採四捨五入。可轉（
交）換公司債之投標價格一律以百元價格計算。
投標數量以一千股（或一張）之整倍數為投標單位。

投標時間截止後，由證交所於開標日辦理開標，並準用第六十條、六十八
條、第六十九條規定。
投標單如有第十三條第一項各款情事者，證交所應於開標前予以剔除。

除分離型附認股權特別股與分離型附認股權公司債其分離後之認股權案件
採競價拍賣案件，應依第十七條之一規定辦理外，投標價格高者優先得標
，同一價格者以電子計算機隨機擇定得標者，直至滿足該次提交競價拍賣
之數量為止。
每一得標人之得標數量不得超過第九條第第五項規定，如果超過，其得標
價格為單一時，以電子計算機隨機擇定刪除超過數量，其得標價格有二個
以上時，其得標數量以剔除得標較高及較低價數量各半為之，若有剩餘奇
數部分則以剔除較高價數量為優先。
開標結果除應依第二項規定辦理外，其他法令另有規定者，亦應依其規定
辦理，證券承銷商並應依證交所及本公會規定提供相關資料。
每一得標人應依其得標價格認購之。

除公開招募案件、分離型附認股權特別股與分離型附認股權公司債其分離
後之認股權案件外，採全數競價拍賣方式辦理之承銷案件，若得標總數量
達該次競價拍賣數量，則該有價證券之首日掛牌價格及承銷商自行認購部
分之承銷價格，以各得標單之價格及其數量加權平均所得之價格（分以下
四捨五入）為之，並以第八條第一項第二款所定最低承銷價格之一定倍數
為上限，但轉（交）換公司債之首日掛牌價格及承銷商自行認購部分之承
銷價格，不適用前開有關以所定最低承銷價格之一定倍數為上限之規定。
前項所述一定倍數由承銷團與發行公司議定之，惟最高不得超過一點三倍
。

採部分競價拍賣部分公開申購配售方式辦理之承銷案件，如得標總數量達
該次競價拍賣數量，則其餘公開申購配售部分及承銷商自行認購部分之承
銷價格，以各得標單之價格及其數量加權平均所得之價格（分以下四捨五
入）為之，並以第八條第一項第二款所定最低承銷價格之一定倍數上限。
前項所述一定倍數由承銷團與發行公司議定之，惟最高不得超過一點三倍
。
除公開招募案件、創新板上市公司轉列上市、上櫃公司案件及其他法令另
有規定者外，該有價證券之首日掛牌價格以第一項公開申購配售部分之承
銷價格為之。

分離型附認股權特別股與分離型附認股權公司債其分離後之認股權案件採
競價拍賣者，應採單一價格標，即證交所辦理開標時，依投標價格高低順
序，由投標價格較高者依序累計投標數量，並以滿足該次提交競價拍賣數
量之最後投標價格為單一得標價格；如合格標單累計數量未達該次提交競
價拍賣數量，則應以第八條第一項第二款所訂之最低承銷價格為單一得標
價格。
投標價格高於（含等於）單一得標價格者即為得標人，並一律以單一得標
價格為其得標價格。
如合格標單累計數量超過該次提交競價拍賣數量，則就投標價格等於單一
得標價格之投標單，以電子計算機隨機擇定得標者，直至滿足該次提交競
價拍賣之數量為止。
每一得標人之得標數量不得超過第九條第五項之規定，如果超過以電子計
算機隨機擇定刪除超過數量。
分離型附認股權特別股與分離型附認股權公司債其分離後之認股權案件承
銷商自行認購部分、競價拍賣賸餘部分之承銷價格，以單一得標價格為之
；首日掛牌價格部分，應依證券交易所或櫃買中心之規範，以單一得標價
格為計算基礎。
開標結果除應依第四項規定辦理外，其他法令另有規定者，亦應依其規定
辦理，證券承銷商並應依證交所及本公會規定提供相關資料。

參與競價之投標單，如其得標總數量未達該次競價拍賣之數量，則以第八
條第一項第二款所定之最低承銷價格作為承銷商自行認購部分、競價拍賣
賸餘部分之承銷價格及公開申購配售之承銷價格；該競價拍賣賸餘部分並
應依第八條第一項第六款所定之分配方式分配之。
除公開招募案件、創新板上市公司轉列上市、上櫃公司案件及已上市、上
櫃公司現金增資案件外，該有價證券首日掛牌價格以前項之承銷價格為之
。
股票初次上市、上櫃、股票申請創新板初次上市採競價拍賣方式辦理之承
銷案件，如合格標單累計數量未達該次提交競價拍賣之承銷數量，證交所
將不辦理開標。
前項之承銷案件，如有重新辦理競價拍賣或詢價圈購或公開申購者，應分
別依第八條及第九條、第二十三條及第二十四條、第五十三條向本公會申
報時聲明之。

開標完畢，證交所提供之開標報表應包括得標序號、得標單價、得標數量
、得標總金額、得標人國民身分證統一編號或法人設立所在地稅捐機關發
給之設立扣繳單位編配之統一編號。

開標後承銷團之證券承銷商應即簽訂承銷契約並申報本公會備查。